Как привлечь инвестора. Три условия для инвестиций

19 августа Госстат Украины опубликовал данные о динамике прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в первом полугодии 2016 года. Данные, вселяющие оптимизм. За первое полугодие ПИИ выросли с $43,371 млрд до $44,790 млрд. Всего за 6 месяцев Украина получила плюс $1,419 млрд инвестиций. И пусть это совсем немного для страны, но и эти поступления за такой короткий период времени были важны.

Укрепляющий характер

Госстат под ПИИ понимает акционерный капитал. Он не считает инвестициями средства, полученные украинскими компаниями и банками на основе долга и субдолга. Это, наверное, один из главных недостатков данной методологии. Долговой капитал также можно использовать в качестве инвестиций, особенно тот, который предоставлен на долгосрочных или особенных условиях, которые не требуют мгновенного возврата.

Тем не менее изучение ПИИ показало, что в первом полугодии 2016 года их рост состоялся в основном благодаря приросту акционерного (уставного) капитала в банковском секторе. По данным НБУ, прирост уставного капитала в платежеспособных банках за этот период составил 61 млрд грн. Учитывая, что несколько банков все же были выведены с рынка, общий вклад банков в прямые инвестиции составил 49 млрд грн, или примерно $1,96 млрд.

По моим наблюдениям, банки с иностранным капиталом в основном конвертировали долги своих дочерних структур в Украине в их капитал. Т.е. по большей части капитал ими не ввозился, а просто менялась форма его пребывания в Украине. С одной стороны, это плохо, поскольку плюс почти $2 млрд в платежный баланс дали бы возможность поправить состояние ЗВР. С другой стороны, у зарубежных дочек в Украине падал объем обязательств и рос капитал, а значит, улучшался один из ключевых показателей их платежеспособности - адекватность регулятивного капитала.

За горизонт инвестбума

Текущая статистика ПИИ показывает, что пока наша экономика на 90-95% играет с уже существующими ресурсами и как бы лечит себя сама, меняя формы уже пришедших сюда денег. Госстат же, как робот, подхватывает эти движения и отражает в показателе ПИИ. Конечно, без "самолечения" иностранных банков под действием требований НБУ этот заметный рост был бы невозможен, но сейчас мое внимание привлекают события в реальном секторе. Как оказалось, понемногу настоящие ПИИ все же приходят в Украину. Так, за последние несколько лет уже организовался или анонсировался ряд проектов, которые принесли реальные ПИИ и создали новые рабочие места, 

Читайте также: Инфографика:Сокращая убытки. Как банки закончили полугодие

Среди них:

- завод по производству хлопьев и другой продукции АПК Agricom Group. Разрешение на приобретение 25% акций было выдано кипрской компании Armpitch Holdings. Раскрытая стоимость проектов - $7 млн;

- в середине июня американская компания Bunge запустила современный производственно-перегрузочный комплекс стоимостью $180 млн;

- маслоэкстракционный завод группы компаний Allseeds в городе Южный (Одесская область) общей стоимостью $200 млн. Компания планирует до 2021 года расширить свои мощности, привлекая еще $400 млн;

- завод японской компании Фуджикура Аутомотив Украина Львов по производству автомобильных деталей. Завод рассчитан на 3000 рабочих мест, общий объем инвестиций - около 87 млн грн. Компания намерена наращивать мощности;

- британско-нидерландская компания Unilever в 2016 года запустила чайную фабрику в Гостомеле стоимостью 8,3 млн евро. Это крупнейший инвестпроект компании с момента выхода на украинский рынок.

Читайте также: Андрей Гундер: Коррупция - это рак, который убивает экономику

Помимо уже реализованных инвестпроектов, есть официальные анонсы новых начинаний. Например, немецкая компания Leoni AG построит второй завод в Украине по производству кабелей, проводки и других комплектующих для автомобильной промышленности. Анонсированная сумма инвестиций составит около 15 млн евро. Заявлениям Leoni AG можно верить, поскольку это не первый проект компании в Украине.

Как видим, девальвация национальной валюты, дешевый труд и сравнительно дешевые ресурсы привлекают в страну бизнесменов из США, Японии и ЕС. Пока что украинским властям трудно объяснить крупному западному бизнесу, зачем им вкладывать средства сюда. Большая часть реализованных за два года проектов идет от тех, кто уже работал в Украине и знает трудности нашего рынка, или же проходит по статистике Госстата через кипрские компании, которые контролируют резиденты Украины. Последних, кстати, нельзя сбрасывать со счетов, так как с Кипра, по данным Госстата, приходит примерно 25% всех ПИИ в Украину. 

Девальвация национальной валюты, дешевый труд и сравнительно дешевые ресурсы привлекают в страну бизнесменов из США, Японии и ЕС

Несмотря на сдержанный оптимизм, инвестиционный бум в Украине в 2017-2018 годах может произойти лишь при реализации трех условий.

1. Прекращение войны и уменьшение военных рисков в зоне АТО и в конфликте с РФ.

2. Налоговая реформа, направленная на снижение налоговой нагрузки до уровня Турции, Грузии и других стран с благоприятным налоговым климатом.

3. Наличие заинтересованности украинских властей, подкрепленной реальными механизмами государственной протекции.

Безусловно, все три компонента заработают при сохранении в стране финансовой стабильности и расконсервации внутренних резервов украинской экономики.

Автор: Виталий Шапран, член исполкома УОФА